Висока цена на нафтата, но економијата останува отпорна

Две спротивставени теми влијаеја на финансиските пазари минатата недела. Од една страна, економските податоци продолжија да укажуваат на прилично отпорна глобална економија, додека од друга страна, тековниот конфликт меѓу САД и Иран повторно ги зголеми цените на нафтата и ги оживеа стравувањата од инфлација.

Војната меѓу САД и Иран трае веќе шест месеци, а Ормутскиот теснец останува клучна точка на притисок врз глобалните енергетски пазари, при што сообраќајот низ него е сериозно нарушен поголемиот дел од времето. Цените на нафтата забележаа раст по новата рунда меѓусебни напади на почетокот од неделата, при што цената на суровата нафта Брент надмина 97 долари за барел.

Како резултат на тоа, загриженоста за инфлацијата се интензивираше и ги зголеми приносите на државните обврзници, при што приносот на 10-годишните американски државни обврзници достигна 4,8%. Приносите благо се намалија во четвртокот, откако гувернерот на ФЕД, Кристофер Волер, изјави дека би поддржал задржување на каматните стапки на непроменето ниво доколку претстојните податоци покажат натамошно намалување на инфлацијата.

Расположението повторно се смени во петокот, кога податоците за вработеноста во август беа далеку над очекувањата. Американската економија додаде 162.000 работни места, додека аналитичарите очекуваа околу 55.000, а бројките за јуни и јули исто така беа ревидирани нагоре. Интересно е што некои анализи сугерираат дека жените сочинуваат околу 98% од зголемувањето на вработеноста во август.

Стапката на невработеност остана непроменета на 4,1%. Податоците ги намалија стравувањата од позначително заладување на пазарот на трудот и истовремено ги засилија очекувањата дека ФЕД би можел да ги зголеми каматните стапки на септемврискиот состанок. Веројатноста за зголемување, која по коментарите на Волер во четвртокот се намали на околу 50%, повторно се зголеми по објавувањето на извештајот за вработеноста.

Меѓу поединечните компании, Dell се издвои, објавувајќи ги кварталните резултати во вторникот и нагло зголемувајќи ги своите годишни прогнози поради силната побарувачка за своите сервери за вештачка интелигенција. Компанијата сега очекува приходи од 192 милијарди долари, што претставува раст од 69% на годишно ниво и значително го надминува аналитичкиот консензус од 173 милијарди долари. Уште поизненадувачка беше нејзината прогноза за прилагодена заработка по акција од 25,50 долари. Тоа претставува зголемување од 148% на годишно ниво, далеку над консензусната проценка од 18,86 долари. Цената на акцијата скокна за 15% по објавувањето на резултатите, а нејзината вредност веќе порасна за повеќе од 300% од почетокот на годината.

Инвеститорите позитивно реагираа и на резултатите на „Бродком“, откако компанијата ја зголеми прогнозата за приходите од чипови за вештачка интелигенција на околу 115 милијарди долари во следната фискална година и најави дека очекува нивно речиси двојно зголемување до 2028 година. Сепак, акциите реагираа на објавата со пад, тргувајќи се со речиси 7% пониска вредност следниот ден, пред да го надоместат поголемиот дел од загубите и да го затворат денот со пад од 2,7%. Причината беше нејзината прогноза за приходите во тековниот квартал од 34,8 милијарди долари, што беше малку под консензусот на аналитичарите од 35 милијарди долари. „Бродком“ ги надмина очекувањата и за приходите и за профитот, при што приходите од чипови за вештачка интелигенција се зголемија повеќе од трипати на годишно ниво, достигнувајќи 16,7 милијарди долари. Ова е уште еден пример за тоа колку се високи очекувањата за компаниите поврзани со вештачката интелигенција.

Во Европа, растот на цените на енергијата се одрази негативно и врз пазарите на акции и врз пазарите на обврзници. Според првичната процена на Евростат, инфлацијата во еврозоната се зголеми од 2,9% во јули на 3,3% во август, достигнувајќи го највисокото ниво од септември 2023 година. Растот речиси целосно произлегува од енергетската компонента, чии цени се зголемија за 14,3% на годишно ниво, додека базичната инфлација остана непроменета на 2,4%.

Цените на производителите покажаа слична слика, зголемувајќи се за 1,6% во јули во споредба со претходниот месец, што е далеку над очекувањата, но растот речиси целосно се должи на скокот од 5,6% на цените на енергијата. Инвеститорите реагираа со продажба на обврзници, а приносот на 10-годишната германска државна обврзница достигна највисоко ниво од 2011 година.

Останатите економски показатели беа послаби. Малопродажбата во еврозоната се намали за 0,6% во јули, што претставува најголем месечен пад од мај минатата година. Во Германија, значително внимание привлекоа покраинските избори во Саксонија-Анхалт, на кои Алтернатива за Германија (AfD) освои 43,8% од гласовите, повеќе од двојно во однос на резултатот од 2021 година. Истовремено, поддршката за CDU се намали за речиси 20 процентни поени, на 17,2%.

Во Јапонија, индексот TOPIX изгуби 1,05% во локална валута, но значителното зајакнување на јенот го компензираше падот за европските инвеститори, што резултираше со принос од 1,32% во евра. Јенот зајакна поради растечките очекувања за понатамошно зголемување на каматните стапки од страна на Банката на Јапонија, а приносот на 10-годишната јапонска државна обврзница накратко надмина 3% за првпат од 1996 година. Сепак, посилната валута изврши притисок особено врз акциите на извозниците.

Автор:

Matej Pejič